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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文丨尚扬

　　在连续大涨之后，A股迎来了调整，上演了“过山车”式的剧烈波动走势。业内人士各抒己见，一些劝大家冷静，还有一些则认为当前只是小试牛刀。毕竟十年磨一剑，2014年的牛市距离2005年的牛市相隔大概十年，2024年，已经再次走过了十年，不乏市场将历史重演的可能。

　　而无惧涨跌，本轮行情以来，机构投资者已对一些心仪标的进行了加仓或增持。还有一些公司正在被各大机构“围观”调研。行业多聚焦在TMT、电力设备、医药、机械设备等领域。

　　A股短期至少仍有10%反弹空间？

　　9月底以来，在政策暖风呵护下，A股走出一轮快速回升行情，但自10月9日回调后，指数即呈现了涨跌交错的波动走势。

　　但市场主流观点仍多看好中国资产后市的机会。“轻舟已过万重山”是兴业证券全球首席策略分析师张忆东（金麒麟分析师）对近期A股、港股的总结。

　　张忆东表示，大家要对中国资本市场坚定信心，对上涨行情的时间和空间不要设限。在反转逻辑结束之前，涨到哪儿，涨到什么时间都有可能。对于波动则是来得越早越好，因为波动来得越晚，受伤的后来者更多，反而不利于行情更好地演进。

　　与此同时，外资对于中国股市的关注度也在持续提升，如知名投行摩根士丹利即在近日发布的研报中表示，政策转变超出了其预期，包括有力的货币宽松，前所未有的流动性工具提振股市，以及对楼市“止跌回稳”的罕见表态。预计未来两个季度GDP环比增速有望温和改善，从今年2~3季度的3%（环比折年率）反弹至5%。A股短期则至少仍有10%的反弹空间。

　　34家公司被机构资金净买入超千万元

　　市场看多预期相对一致的背景下，结合自9月24日以来（截至10月14日）的大宗交易数据统计，其中机构专用席位出现在242笔交易的买方，出现在86笔交易的卖方，期间机构净买入金额约19.99亿元。

　　其中，新能源公司**电源被机构资金买入金额最高，9月30日、10月8日，公司先后发生三笔大宗交易，买入方全部来自机构专用席位，合计买入1142.54万股，涉及金额11.98亿元。仅一家公司的机构买入金额即占据了统计期内机构全部净买入额的近60%。

　　今年上半年，公司受益于品牌溢价、产品创新、规模效应及项目管理能力提高，业绩稳步增长。报告期内实现营业收入310.2亿元，同比增长8.38%；实现归母净利润49.59亿元，同比增长13.89%。浙商证券认为，**电源是全球光伏逆变器及储能系统龙头供应商，全球化品牌及渠道优势显著，考虑到随着上游原材料价格下跌，储能装机景气度提升，公司业绩也有望加速释放。

　　虽然中期业绩有所下滑，但首次提出中期分红计划，且分红率再创新高的稳健医疗近日也得到了机构资金的认可买进。10月8日公司完成两笔大宗交易，涉及金额约2.17亿元，接盘方同样均来自机构专用席位。

　　此外，嘉友国际、东航物流等4家公司近期的机构净买入金额也均超过了亿元，另外还有28家公司的机构净买入金额在千万元以上（见表1）。

　　8家公司被超百家机构集中调研

　　除了积极加仓买进，统计发现，各大投资机构自本轮上涨以来还对351家公司进行了调研，行业多聚焦在TMT、电力设备、医药、机械设备等领域。

　　从调研次数来看，80家公司近期被多次调研，其中宁波银行被调研了6次，上海沿浦、汇川技术也先后被调研了5次（见表2）。

　　以汇川技术为例，公司上半年工业机器人业务增长较好，针对机构们关心的六关节机器人的拓展节奏和未来预期，公司表示，上半年公司销售的机器人台套数中，六关节机器人占比约30%。得益于六关节产品的不断完善和有效的市场策略，公司六关节机器人业务取得了较好的突破，随着下游机器换人和工业机器人智能化发展的需求提升，坚信工业机器人业务仍会有较好的发展空间，有望成为公司未来增长的重要产品之一。

　　宁波银行针对机构提出的如何在行业竞争中取得优势的问题表示，始终坚持差异化的经营策略，主动适应经营环境变化，持续积累差异化的比较优势，推动银行高质量发展。并总结了四点发展经验，一是深化经营主线，推动持续发展；二是强化专业经营，夯实核心优势；三是加快科技转型，赋能经营管理；四是守牢风险底线，确保平稳运营。

　　从涉及调研机构家数来看，近期则有20家公司同时被超过50家机构“围观”，8家公司的调研机构超过了百家（见表3）。

　　以劲仔食品为例，公司10月10日的调研活动共吸引了180家机构的参与，包括高盛（亚洲）证券、高毅资产、华夏基金等一系列国内外投资机构。针对机构提出的未来海外销售目标和今年下半年的渠道拓展策略等问题。公司表示正在积极推动海外市场的开拓，大力开发经销商。截至今年半年度，公司产品出口全球近40个国家和地区。下半年会坚定聚焦“大单品、全渠道、品牌化、国际化”发展战略；重点投入现代型渠道，提升经销商的整体服务能力；不断强化与零食专营渠道的合作。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）